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比亞迪（002594）研究報告：篤行致遠，變革于浪潮之巔.pdf
- 5積分
- 2023/01/05
- 15
- 2
- 光大證券
比亞迪（002594）研究報告：篤行致遠，變革于浪潮之巔。新能源汽車產業中的龍頭自主品牌。公司深耕新能源產業十余載，主營產品包括新能源汽車與產業鏈核心零部件的自研量產、手機部件及組裝業務、以及二次充電電池業務。我們判斷，比亞迪已實現品牌力+車型競品力、以及銷量/業績的突破。1）純電方面，在漢的成功上市/爬坡下，產品矩陣進一步完善（代表中低端市場的海豚+元plus銷量快速增長，代表高端市場的騰勢D9已正式交付、全新仰望品牌對標百萬元級豪車市場）；2）插混方面，技術成熟+定位精準，成功挖掘10-20萬元潛在市場用戶；3）基本面方面，產品力+交付周期改善、以及規模降本實現銷量與業績雙兌現。我們判斷，...
標簽： 比亞迪 -
連接器用銅合金專題報告：新能源帶動汽車連接器產業變革，打開高端銅合金國產替代窗口.pdf
- 4積分
- 2023/01/05
- 12
- 1
- 山西證券
連接器用銅合金專題報告：新能源帶動汽車連接器產業變革，打開高端銅合金國產替代窗口。汽車“新四化”打開連接器市場空間。當前整個汽車行業正在朝著電動化、智能化、網聯化、共享化，即“新四化”方向發展。2022年1-11月我國新能源汽車產銷分別完成625.3萬輛和606.7萬輛，同比均增長1倍，市場占有率達到25%，2022年11月新能源汽車國內零售滲透率達到36.2%。根據《智能網聯汽車技術路線圖2.0》規劃，到2025年，國產L2級、L3級自動駕駛的智能網聯汽車將占汽車總銷量的50%;到2030年，國產L2級、L3級自動駕駛的智能網聯汽車在銷量中的占...
標簽： 汽車連接器 連接器 銅合金 國產替代 汽車 -
汽車行業2023年投資策略：投資時鐘篇.pdf
- 3積分
- 2023/01/05
- 39
- 3
- 民生證券
汽車行業2023年投資策略：投資時鐘篇。庫存周期展望：景氣度邊際企穩，趨勢好轉或發生于2023年3月，庫存周期和朱格拉周期于2022H2共振上行。2022年5月確認進入新一輪周期復蘇，2022年8月開始行業月度銷量同比弱化，觸發每輪復蘇期內板塊的正常調整，我們預計2023年3月行業同比增速再次加速上行，板塊再次進入貝塔配置階段。行業持續運轉于復蘇時區，2023年3月前后板塊再次迎來超配。告別總量迷思：在總量缺乏波動下，電動智能化轉型帶來的結構優化是未來產業投資機會。行業政策落地+補庫需求助推汽車行業于2022年走向復蘇。參考日韓可比歷史區間，我們預計未來總量需求增速中樞或將長期維持在2-3%&...
標簽： 汽車 投資策略 -
汽車行業2023年度策略：把握電動+智能化趨勢下的自主崛起機遇.pdf
- 5積分
- 2023/01/04
- 82
- 4
- 國聯證券
汽車行業2023年度策略：把握電動+智能化趨勢下的自主崛起機遇。2022年回顧：乘用車市場整體承壓，新能源維持高速增長。截至2022年11月，今年國內乘用車累計零售銷量1836.7萬輛，同比增長1.8%，主要系今年國內疫情多地頻發，線下營銷渠道受阻，消費者購買意愿減弱，市場整體承壓。新能源乘用車全年維持高速增長，1-11月共實現零售銷量573.3萬輛，同比增長104.3%，滲透率達到27%。2023年展望：我們認為，國家或地方后續會陸續出臺具體的鼓勵汽車消費的政策細則，疊加疫情防控措施優化，汽車消費需求有望提振，預計2023年國內乘用車銷量有望達到2376.2萬輛，汽車整體銷量有望維持在275...
標簽： 汽車 智能化 -
汽車行業專題報告：混動技術百舸爭流，品牌格局迎來重塑.pdf
- 4積分
- 2023/01/04
- 58
- 7
- 方正證券
汽車行業專題報告：混動技術百舸爭流，品牌格局迎來重塑。1、混動汽車加速放量，蠶食燃油、純電汽車市場份額，大有可為。2022年以來混動（HEV+PHEV）乘用車車型銷量迎來高速發展，1-11月累計銷量207萬輛，同比+102%，滲透率上升至9.7%（2021年5.5%）。其中PHEV車型銷量132萬輛，同比+155%，PHEV市場以自主比亞迪、理想等自主品牌為主，未來有望持續提升；HEV銷量74萬輛，同比+48%，HEV市場以日系豐田、本田等品牌為主。隨著各企業加大新車型投放力度，混動技術逐步被認可，混動市場大有可為。2、多因素助力，2023年混動車型銷量有望迎來爆發。①政策方面雙積分政策倒逼企...
標簽： 汽車 -
新能源汽車行業策略報告：尋找新平衡，擁抱高景氣與新技術.pdf
- 6積分
- 2023/01/04
- 61
- 6
- 華鑫證券
新能源汽車行業策略報告：尋找新平衡，擁抱高景氣與新技術。過去3年全球新能源車實現高速增長，產業鏈主要環節供需平衡表從供不應求到供需平衡。展望2023年，供需逆轉，尋找新平衡或是主旋律。我們認為，2023年全球電動車仍有望實現35%左右增長，儲能加持背景下，鋰電需求仍將維持45%左右高速增長。從盈利周期維度，看好受益于成本端下行的電池、資本開支相對穩健的隔膜以及受益于資源端一體化布局帶來原材料自給率提升的前驅體環節。此外，電解液環節歷經2022年的調整，有望率先實現供需再平衡。政策方面，積極關注中國政策及美國供應鏈趨勢。辭舊迎新，創新為矛2022年產業鏈分化嚴重，但創新永不止步，復合銅箔、鈉電池...
標簽： 新能源汽車 新能源 汽車 -
新能源汽車充電樁行業專題報告：進入高景氣周期，國內企業迎出海新機遇.pdf
- 2積分
- 2023/01/03
- 65
- 10
- 東方證券
新能源汽車充電樁行業專題報告：進入高景氣周期，國內企業迎出海新機遇。國內企業陸續獲得海外認證，充電樁出口迎契機。充電樁是新能源車產業中少有擴張速度落后的環節，公共樁領域，21年末中國車樁比為7:1，歐洲僅16:1，美國更只有18:1，海外公樁布局嚴重不足，且地域分布極不平衡。21年開始歐美加大對公用充電樁的政策支持，著力引導直流快充樁發展，歐美充電市場加速。中國市場電車滲透率繼續提升的核心在于三四線城市的下沉，而充電基礎設施的配套建設是基礎，因此國內充電樁的建設也將維持較高增長，整體來看全球充電樁市場未來幾年將維持高景氣度。歐美本土充電樁企業制造能力較弱，而中國企業制造成本優勢明顯，近期國內充...
標簽： 充電樁 新能源汽車 新能源汽車充電樁 汽車 -
乘用車行業深度報告：整車廠的階段性回顧與展望.pdf
- 7積分
- 2023/01/03
- 76
- 7
- 國信證券
乘用車行業深度報告：整車廠的階段性回顧與展望。站在承前啟后的關鍵節點看整車。2020-2022年，新能源汽車行業的上一輪競爭告一段落，比亞迪憑借垂直整合的供應鏈體系、三電技術的積累、插混市場的開拓三大優勢，市占率領跑行業。2023年起，市場競爭進入耐力賽階段，絕大部分細分空白市場都已被挖掘，各賽道的競爭激烈程度都有所提升。同時供應鏈環境趨于穩定，傳統車企與造車新勢力等發力追趕，行業格局仍存變數。財務研究：我們重點關注整車廠的規模效應與盈利彈性的釋放潛力。成熟車企中，2020-2022年上半年，比亞迪的固定成本占比從8.39%下降到6.27%，經營杠桿下降，盈利彈性進入釋放通道；吉利汽車的固定成...
標簽： 乘用車 整車 整車廠 -
特斯拉專題報告：2023展望，需求中樞向上，區域拓張加速.pdf
- 4積分
- 2023/01/03
- 54
- 4
- 華西證券
特斯拉專題報告：2023展望，需求中樞向上，區域拓張加速。核心觀點：特斯拉業績正在由產能驅動轉向需求驅動，疊加宏觀經濟環境影響，市場對特斯拉交付預期有所擔憂?；趯χ袊?、美國、歐洲、亞太市場的需求以及潛在策略分析，我們認為市場當前擔憂明顯過度，預計特斯拉2023年全球交付量仍可達到約200萬輛。短期判斷：動態策略調整可保證短期需求向上。1）特斯拉具有全行業最高的毛利水平且有技術能力進行持續降本，可采用降價的方式提升短期需求；2）亞太純電汽車市場幾乎空白且公司已開始向亞太地區布局，2023年將有望體現增量。綜合來看，我們認為2023年產業鏈需求并不悲觀，上海工廠出貨量有望達到90-110萬輛。中...
標簽： 特斯拉 -
混動汽車行業分析報告：自主混動增長強勁，2023年有望持續放量.pdf
- 2積分
- 2023/01/03
- 50
- 3
- 國元國際
混動汽車行業分析報告：自主混動增長強勁，2023年有望持續放量。2021年以來在政策和技術雙加持下，混動迎來爆發式增長。2021年全年國內混動(HEV+PHEV)銷量達111萬輛。5月，混動中PHEV占比超過HEV為52%，PHEV逐漸成為混動主流。2022H1PHEV銷量達53.6萬輛，9月PHEV銷量達16.88萬輛，同比增長177%。PHEV滲透率不斷提升，2017年僅占比0.4%，2022年上半年提升至4.4%，9月滲透率達6.47%?；炻揇HT統治市場，占領技術高位混聯可以根據工況靈活調整電能輸出比例，一方面，保證各自系統運行在高效率區；另一方面，確保了系統在不同的工況下實現最優的動...
標簽： 混動汽車 汽車 -
科博達（603786）研究報告：打造域控制器平臺型企業.pdf
- 5積分
- 2023/01/03
- 23
- 2
- 國信證券
科博達（603786）研究報告：打造域控制器平臺型企業。車燈控制器全球龍頭，核心競爭力突出?？撇┻_以燈控產品起家，2021年全球燈控市占率約14%。公司深耕大眾等客戶多年、客戶資源優質，技術全球領先、擁有國際先進的汽車電子開發實力（AUTOSAR行業領先水平，國際先進水平的EMC實驗室），產品品質卓越、客戶響應高效，全球領先的供應鏈資源，具備客戶+技術+品質+供應鏈優勢，核心競爭力突出。 產品聚焦于低壓部件層，受益于汽車電子電氣架構升級。汽車智能化趨勢下，智能車燈、電控懸架、調光玻璃等智能化硬件控制器需求以及域控制器需求提升。公司產品聚焦低壓部件層，通過對電流電壓的控制實現對終端電器...
標簽： 科博達 域控制器 -
天成自控（603085）研究報告：乘用車座椅格局重塑，龍頭利潤率反轉在即.pdf
- 3積分
- 2023/01/03
- 21
- 2
- 東北證券
天成自控（603085）研究報告：乘用車座椅格局重塑，龍頭利潤率反轉在即。天成自控原為工程機械座椅龍頭，在保持優勢地位的同時，向乘用車座椅（2015年）、航空座椅（2018年）延伸布局。本篇報告闡述了在自主品牌乘用車崛起為國產座椅商提供重要機遇的產業趨勢下，公司定點加速帶來自身經營反轉，有望迎來利潤率拐點。國際巨頭壟斷國內乘用車座椅千億市場，自主品牌崛起為國產化廠商提供重要機遇。全球汽車座椅90%的份額為前10家占據，均為安道拓、李爾等外企；國內CR5占有70%的份額。自主品牌乘用車的崛起，尤其新能源汽車不受傳統供應鏈的束縛，為國產座椅供應商帶來機遇。座椅是汽車中價值量占比第二高的零部件，隨著...
標簽： 天成自控 座椅 乘用車 -
新能源汽車行業2023年投資策略：增速放緩考驗發展質量，把握產業鏈中價穩量增機會.pdf
- 5積分
- 2023/01/03
- 119
- 9
- 湘財證券
新能源汽車行業2023年投資策略：增速放緩考驗發展質量，把握產業鏈中價穩量增機會。2022年，中國新能源汽車銷量約690萬輛（+96%），中國市場表現強勁超出早先預期；歐洲新能源汽車銷量約250萬輛（+10%），歐洲市場遭遇挫折，砥礪前行，展現出韌性；美國新能源汽車銷量約90萬輛（+48%），美國市場表現不及預期，主要是等待新政落地，消費者推遲購車。歸功于中國市場高增長，2022年全球新能源汽車銷量約1090萬輛（+60%）。展望未來，我們認為，新能源汽車市場欣欣向榮，銷量高增長仍將延續，近年來新款車型密集發布將會激發消費需求，促進市場繁榮。特別是歐洲市場、美國市場上可選車型缺乏，產品尚且難以...
標簽： 新能源汽車 汽車 新能源 投資策略 -
發動機電控系統的檢測與診斷.pptx
- 8積分
- 2023/01/02
- 21
- 0
- 個人
發動機電控系統的檢測與診斷。01電控發動機檢測概述；02發動機診斷與檢測常用儀器；03故障診斷一般方法;04常用車型故障碼的含義與應用;05常見的故障案例,。本課件是針對汽車行業所編寫的，旨在為汽車行業提供關于發動機電控系統的檢測與診斷方向更為專業的分析和介紹。
標簽： 發動機電控系統 -
奇瑞A15發動機電控系統初級培訓.pptx
- 14積分
- 2023/01/02
- 18
- 0
- 個人
奇瑞A15發動機電控系統初級培訓。01德爾福發動機控制系統介紹；02ECM系統介紹及功能；03維修注意事項。本課件是針對汽車行業所編寫的，旨在為汽車行業提供關于奇瑞A15發動機電控系統初級培訓方向更為專業的分析和介紹。
標簽： 發動機電控系統
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