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造船行業深度研究：船舶大周期的量價時鐘與當前位置判斷.pdf
- 6積分
- 2022/12/26
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- 華泰證券
造船行業從底部復蘇已持續兩年時間，對于船舶大周期向上的方向市場已逐步形成一致。但近期細分船型的新造船價分化使得市場對復蘇節奏產生了一些疑慮和分歧。我們對歷史進行了深度復盤，結合產業規律和本輪情況，認為船周期有著特殊的量價時鐘關系。類似上一輪周期2005年，目前仍處在量降價升階段。隨著需求端環保新規生效及油船船東資本支出意愿的提升，持續看好未來新造船價整體的上行空間。重點推薦產能具備重估價值的中船系船企與受益行業復蘇進程的優質產業鏈配套公司。船舶行業周期存在特殊的“量價時鐘”結構，輔助定位周期所在具體位置造船行業長周期的特殊性使得在行業底部區域看遠期需求向上的方向明確，但...
標簽： 造船 船舶 -
船舶行業專題研究：上一輪船舶大周期深度復盤，有何異同？有何啟示？.pdf
- 3積分
- 2022/10/26
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- 招商證券
船舶行業專題研究：上一輪船舶大周期深度復盤，有何異同？有何啟示？1960年代到2010年代，全球船舶市場實際經歷了三輪周期，其中包括兩輪新增需求驅動為主的船市繁榮，以及一輪由替代需求驅動為主的船市“次繁榮”。新增需求驅動下的船市繁榮，頂點往往有大量投機行為，致使后續簽單和船價雙降，而替代需求驅動的船市景氣度變化相對平緩。2002~2008年間的船市繁榮并非從頭到尾保持高景氣，新簽訂單和船價均會呈現結構性的上升與回落。導致船價和訂單呈現波動的原因在于不同細分船型的景氣節奏不同：油船的景氣主要來自于雙殼船對單殼船的替代更新；集裝箱船的景氣主要來自于集裝箱化率的提升和全球商品...
標簽： 船舶 輪船 -
遠矚咨詢：2022年全球游輪行業分析.pdf
- 4積分
- 2022/10/20
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- 遠矚咨詢
2022年全球游輪行業分析。01概述；02游輪；03郵輪乘客；04郵輪公司；05COVID-19的影響。
標簽： 游輪 -
海事系統統計報表制度培訓講義.pptx
- 8積分
- 2022/10/12
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- 個人
海事系統統計報表制度培訓講義。01計劃基建管理統計報表；02海事系統網絡鏈路情況統計表；03海事系統信息工程統計表；04通航管理統計報表；05遇險船舶與遇險區域情況統計表。本課件是針對造船與海洋工程行業所編寫的，旨在為造船與海洋工程行業提供關于海事系統統計報表制度培訓講義方向更為專業的分析和介紹。
標簽： 統計報表制度 -
船舶工業周期專題研究：長風破浪會有時，行業周期觸底，復蘇波動前行.pdf
- 3積分
- 2022/10/08
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- 招商銀行
船舶工業周期專題研究：長風破浪會有時，行業周期觸底，復蘇波動前行。船舶制造業具有強周期性，其本質是供需關系的變化。船舶制造業需求和供給的傳導具有滯后性（新船建造期2-3年），需求彈性與供給剛性共振形成的供需錯配是造成周期的直接原因。產能出清是周期復蘇先兆，新的經濟增長點帶動周期進入繁榮。船舶制造業大周期包括蕭條、復蘇、繁榮、衰退四個階段，完成過剩產能出清是周期由蕭條進入復蘇的必要條件，而進入周期大繁榮則需要新的全球經濟增長點帶動全球貿易量進入高增長。船舶制造周期已觸底，產能出清疊加需求弱復蘇，行業波動中逐步進入復蘇。供給端，指標呈現周期觸底特征，全球造船業已完成產能出清，為復蘇創造條件：近年拆...
標簽： 船舶 工業周期 -
造船行業專題研究：為什么我們對行業的盈利復蘇更樂觀？.pdf
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- 2022/09/19
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- 廣發證券
造船行業專題研究：為什么我們對行業的盈利復蘇更樂觀？造船業底部復蘇，中國船舶股價由訂單驅動向盈利驅動轉變。2021年全球造船業新接訂單量價齊升，底部復蘇趨勢顯著。2022年以來，中國船舶股價的股價驅動出現新變化——階段性脫鉤新接單，掛鉤盈利復蘇。本輪盈利復蘇直接驅動因素在于新船訂單的價格提升，而船廠提價驅動力從成本上漲逐步轉為議價能力的提升。展望未來，造船業將迎來盈利復蘇為核心，訂單-盈利交替驗證新階段，船企能否保持議價力是利潤能否持續改善的關鍵。與上一輪周期不同，供需的非同步復蘇是本輪船廠議價力提升的底層驅動。與上一輪周期不同，本輪船廠訂單飽滿、議價能力提升主要受益于...
標簽： 造船 -
造船行業深度研究：擁抱趨勢，新一輪造船上行周期已至.pdf
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- 2022/09/02
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- 中信建投證券
造船行業深度研究：擁抱趨勢，新一輪造船上行周期已至。一、造船行業總體介紹；二、新一輪上行周期開啟：運價提升是初始驅動力，船齡老化+環保政策是根本驅動力；三、船廠盈利分析：短期看鋼材價格、匯率改善，中長期待高價訂單交付，報表持續向好；四、重點公司推薦；五、風險提示。
標簽： 造船 -
世經研究-產能過剩行業研究：造船行業.pdf
- 1積分
- 2022/08/25
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- 世經研究
世經研究-產能過剩行業研究：造船行業。2013年10月15日，國務院發布了《國務院關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）?！吨笇б庖姟犯鶕袠I特點，分別提出了鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業分業施策意見，并確定了當前化解產能嚴重過剩矛盾的8項主要任務：一是嚴禁建設新增產能項目，分類妥善處理在建違規項目。二是全面清理整頓已建成的違規產能，加強規范和準入管理。三是堅決淘汰落后產能，引導產能有序退出。四是推進企業兼并重組，優化產業空間布局。五是努力開拓國內有效需求，著力改善需求結構。六是鞏固擴大國際市場，拓展對外投資合作。七是突破核心關鍵技術，加強企業管理創新，增強企業...
標簽： 造船 -
船舶行業研究：船市十年夜色消退，瀚海千帆遠赴朝陽.pdf
- 4積分
- 2022/08/23
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- 招商證券
船舶行業研究：船市十年夜色消退，瀚海千帆遠赴朝陽。船舶行業在短、中、長期各具獨有的投資視角。從短期來看，船舶行業今年以來船用鋼板價格持續下滑，人民幣兌美元匯率相比去年有明顯走低，船舶行業呈現利潤拐點；從中期來看，船廠產能利用率上漲，生產保障系數回升至2.68年，這使得新造船價滯后性上漲，利潤空間進一步放大，然而去年的集裝箱船新簽訂單潮可能難以再現，后續散貨船和油船訂單復蘇的可能性更大；從長期來看，在船隊中占比更大的散貨船和油船有望迎來更新周期，當前這兩類船型手持訂單占運力比重僅6%，且集裝箱船的訂單潮延長了這兩類船型的排產周期，這使得后續散貨船、油船船隊可能快速老化，疊加環保新規的刺激，我們判...
標簽： 船舶 -
造船行業-造船大周期一周年回顧更新：俄烏戰爭助力LNG高附加值訂單爆發，從訂單拐點到業績拐點.pdf
- 3積分
- 2022/08/11
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- 申萬宏源研究
造船行業-造船大周期一周年回顧更新：俄烏戰爭助力LNG高附加值訂單爆發，從訂單拐點到業績拐點。造船觀點回顧，2021年9月我們提出造船周期反轉的邏輯，我們站在造船新一輪周期2021-2038的起點上：二戰，1960-1973,1990-2010是過去三輪造船大周期，平均每20-30年經歷一輪大周期的原因為需求周期、船齡替代周期、環保公約三大因素。上一輪交付高峰將于2021-2038年開始進入替代周期。集中度上升，競爭格局改善，十年技術迭代，中國船舶競爭力今非昔比，碳中和措施保證長期訂單持續性，資產整合，中國船舶實力大增。歷史賦予的機遇：俄烏戰爭高附加值LNG訂單爆發，單位產能收入利潤空間打開。...
標簽： 造船 LNG -
現代海洋城市研究報告（2021）.pdf
- 4積分
- 2022/08/03
- 517
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- 南方財經
現代海洋城市研究報告。世界城市伴隨著全球化的深入成為跨國資源要素流動和配置的重要節點。隨著人類進入航海時代，世界各地聯系加強并逐漸通過海上商貿航線連成一個整體，一批世界級的“海洋城市”應運而生。在城市功能的基礎上，現代海洋城市的重心依托于海洋開發、陸海統籌與互動發展，是海洋與陸地共同組成的完整系統，是利用海洋優勢資源從事生產生活的城市，具有海洋特色以及在生態環境平衡制約下的經濟社會可持續發展模式。其中，一些沿海城市在全球化早期因具備獨特的地理區位優勢，以及重要的政治、經濟功能，自16世紀以來相繼成為跨國資源要素流動和配置的重要結點并日漸具有國際影響，遂成為世界性的現代海...
標簽： 城市研究 -
船舶行業專題研究：錯位的供給側改革紅利，制約的海外產能擴張.pdf
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- 2022/07/27
- 221
- 14
- 德邦證券
船舶行業專題研究：錯位的供給側改革紅利，制約的海外產能擴張。市場普遍擔心船舶制造行業雖然需求端持續向好，但仍存在大量周期底部暫時休眠的船廠產能。這種供給端產能的高彈性將壓制行業中長期盈利中樞、以及本輪復蘇周期的長度。但我們認為，本輪周期船舶行業供給端將長期趨緊，實際存在“錯位”的供給側結構性改革“紅利”。一方面，十多年來周期下行使得中小船廠被動出清、行業公司擴產意愿仍偏謹慎。另一方面，自2015年底以來，國內供給側結構性改革提出了“三去一降一補”實際也長期改變了船舶行業的業態。在環保等政策壓力下，大量中小船企已剛性出清出局...
標簽： 船舶 -
2021年中國船舶工業經濟運行報告.pdf
- 1積分
- 2022/07/23
- 162
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- 工業和信息化部裝備工業二司
2021年中國船舶工業經濟運行報告。2021年，世界經濟不均衡復蘇，國際航運市場呈現積極向上態勢，全球新造船市場超預期回升。我國三大造船指標實現全面增長，國際市場份額保持領先，船舶綠色化轉型發展加速，產業鏈供應鏈韌性得到提升，實現了“十四五”的開門紅。但外部環境更趨復雜嚴峻和不確定，受原材料價格上漲、人民幣匯率波動、勞動力資源不足、人員流動和物流受阻等影響，船舶工業保持平穩健康發展仍面臨較大挑戰。
標簽： 船舶 -
自然資源部：2020年中國海洋災害公報.pdf
- 4積分
- 2022/02/15
- 97
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- 自然資源部
我國是世界上遭受海洋災害影響最嚴重的國家之一,隨著海洋經濟的快速發展,沿海地區海洋災害風險日益突出,海洋防災減災形勢十分嚴峻。2020年,自然資源部切實履行海洋防災減災工作職能,積極開展海洋觀測、預警預報和風險防范等工作。沿海各級黨委、政府積極發揮抗災救災主體作用,提早部署,科學應對,極大限度地減輕了海洋災害造成的人員傷亡和財產損失。
標簽： 海洋災害 -
船舶制造行業年度回顧：船舶行業周期回暖信號顯著，中國船企競爭力凸顯.pdf
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- 2022/01/13
- 292
- 9
- 德邦證券
全球新接訂單達1.2億載重噸，同比+77%，約在景氣度歷史分位的80%：據克拉克森最新統計數據，2021年船舶行業全年新接訂單量達1.2億載重噸，同比+77%，創2013年以來新高。其中，集裝箱、散貨船、油船新接訂單均顯著增長。其中，集裝箱船新接訂單達4499萬載重噸，同比+327%，占比達37.5%（+22pct）；散貨船新接訂單達3856萬載重噸，同比+62%，占比達32.2%（-3pct）；油船新接訂單達2191萬載重噸，同比-13%，占比為18.3%（-18.7pct）。從1996年數據回溯，2021年造船新接訂單景氣度處于歷史分位的80%。細分船型來看，主要受集裝箱船訂單驅動，集裝箱...
標簽： 船舶制造 船舶 造船 集裝箱 海洋裝備
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- 造船行業深度研究：擁抱趨勢，新一輪造船上行周期已至.pdf 16 5積分
- 船舶行業專題研究：錯位的供給側改革紅利，制約的海外產能擴張.pdf 14 3積分
- 造船行業專題研究：為什么我們對行業的盈利復蘇更樂觀？.pdf 12 4積分
- 船舶制造行業年度回顧：船舶行業周期回暖信號顯著，中國船企競爭力凸顯.pdf 9 2積分
- 造船行業深度研究：船舶大周期的量價時鐘與當前位置判斷.pdf 8 6積分
- 2021年中國船舶工業經濟運行報告.pdf 8 1積分
- 造船行業-造船大周期一周年回顧更新：俄烏戰爭助力LNG高附加值訂單爆發，從訂單拐點到業績拐點.pdf 6 3積分
- 現代海洋城市研究報告（2021）.pdf 6 4積分
- 船舶工業周期專題研究：長風破浪會有時，行業周期觸底，復蘇波動前行.pdf 5 3積分
