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路易威登的2022.pdf
- 7積分
- 2023/01/05
- 15
- 0
- 華麗智庫
路易威登的2022。全球頭部奢侈品牌以標志性的產品、強大的品牌敘事和前沿的營銷策略，不斷喚醒消費者的共鳴，維持在行業的領軍地位。就在不久前，法國奢侈品牌LouisVuitton（路易威登）首席執行官MichaelBurke在巴黎總部舉行“LVDREAM”展覽之際透露，計劃將品牌的巴黎總部改造成一個巨型綜合實體，內部包括全球首間路易威登酒店以及品牌全球最大精品店。盡管他對具體開業時間模糊其詞，但表示“預計五年內”。頭部品牌的一舉一動都備受行業關注，它們往往是業內“第一個吃螃蟹的人”，無論是在渠道布局、傳播形式還是數字溝通等方...
標簽： 路易威登 -
新東方在線（1797.HK）研究報告：渠道先行，品牌崛起.pdf
- 5積分
- 2023/01/05
- 10
- 0
- 長江證券
新東方在線（1797.HK）研究報告：渠道先行，品牌崛起。直播電商的階段性成功標志著往昔教培龍頭轉型取得重大進展，市場開始重估新業務的投資價值。本章復盤了東方甄選立項至今各階段的發展歷程：1）2021年末創業期，回溯項目創業的原初，新東方對電商項目的定位一早就瞄準上游產業鏈的參與改造，而非以直播間為中心的帶貨表演；2）2022年1月~5月迭代期，主播團隊對直播形式進行了高頻迭代，形成了獨特的風格，幕后供應鏈探索迎來突破，推出首批高質自營品；3）2022年6月“破圈”事件，集中展示了直播間在傳播場域中的情緒基調與內容價值；4）2022年7月至今發展期，東方甄選作為抖音頭部...
標簽： 新東方在線 -
新東方在線（1797.HK）研究報告：渠道先行，品牌崛起.pdf
- 5積分
- 2023/01/04
- 11
- 0
- 長江證券
新東方在線（1797.HK）研究報告：渠道先行，品牌崛起。直播電商的階段性成功標志著往昔教培龍頭轉型取得重大進展，市場開始重估新業務的投資價值。本章復盤了東方甄選立項至今各階段的發展歷程：1）2021年末創業期，回溯項目創業的原初，新東方對電商項目的定位一早就瞄準上游產業鏈的參與改造，而非以直播間為中心的帶貨表演；2）2022年1月~5月迭代期，主播團隊對直播形式進行了高頻迭代，形成了獨特的風格，幕后供應鏈探索迎來突破，推出首批高質自營品；3）2022年6月“破圈”事件，集中展示了直播間在傳播場域中的情緒基調與內容價值；4）2022年7月至今發展期，東方甄選作為抖音頭部...
標簽： 新東方在線 -
惠豐鉆石（839725）研究報告：金剛石微粉龍頭，布局CVD技術有望貢獻新成長.pdf
- 4積分
- 2023/01/04
- 7
- 0
- 廣發證券
惠豐鉆石（839725）研究報告：金剛石微粉龍頭，布局CVD技術有望貢獻新成長。金剛石微粉龍頭，下游行業廣闊且景氣度高。公司是金剛石微粉行業龍頭企業，主要產品為金剛石微粉和金剛石破碎整形料。公司曾獲多項榮譽，包括參與“超硬磨料人造金剛石微粉”國家標準的起草、金剛石微粉被確定為單項冠軍產品等。金剛石微粉是目前工業材料中硬度最高的戰略新興材料。2021年中國金剛石微粉出口量為47.85億克拉/YoY+48.79%，出口額13.40億元/YoY+41.50%。產業鏈上游金剛石單晶供應充足且價格穩定，下游應用包括光伏、半導體、消費電子等快速發展且擁有廣闊前景的行業。公司在行業內...
標簽： 惠豐鉆石 金剛石 -
美麗田園公司研究：深耕健康與美麗管理服務二十余年，打造服務連鎖龍頭.pdf
- 3積分
- 2023/01/04
- 13
- 0
- 天風證券
美麗田園公司研究：深耕健康與美麗管理服務二十余年，打造服務連鎖龍頭。美麗田園從事健康與美麗管理服務，涵蓋傳統美容服務、醫療美容服務和亞健康評估及干預服務。作為中國健康與美麗管理服務行業中歷史最悠久的國內連鎖品牌之一，按2021年收益計，美麗田園是中國最大的傳統美容服務提供商和第四大的非外科手術類醫療美容服務提供商。行業：傳統美容市場格局穩定，醫療美容&亞健康行業驅動力充足1）傳統美容服務：主要包括身體護理服務及面部服務，用戶多為31-50歲之間的高凈值女性客戶，由于其傳統美容服務效果溫和、可緩解皮膚及身體狀況的特點，消費者復購及頻次高。伴隨著皮膚問題頻生促進需求提升，以及產品迅速推新上...
標簽： 美麗田園 健康 服務 -
叮咚買菜（DDL.US）研究報告：效率優先，多輪驅動盈利能力提升.pdf
- 2積分
- 2023/01/03
- 22
- 0
- 國金證券
叮咚買菜（DDL.US）研究報告：效率優先，多輪驅動盈利能力提升。一、生鮮電商“低滲透+盈利難”的困境正在被突破?我國生鮮及日用品零售額規模超十萬億元，生鮮電商滲透率12.8%仍處于低位，主要原因為生鮮是高頻低毛利品類，SKU多且易損耗，導致品控難、倉配成本高、時效要求高，使得平臺盈利難度加大。前臵倉模式配送快且品控優，聚焦區域實現規?；姆较蛳?，訂單密度和履約效率均有提升，生鮮電商高線城市的用戶占比超85%。疫情下用戶滲透提升，驅動內核為消費者的需求升級和平臺信任增強。連續五年的用戶調研顯示，消費者網購生鮮看重的因素從追求食品安全變為追求產品品質。二、叮咚買菜&l...
標簽： 叮咚買菜 -
遙望科技（002291）研究報告：國內直播電商的龍頭公司，運營能力優秀.pdf
- 2積分
- 2022/12/30
- 30
- 1
- 渤海證券
遙望科技（002291）研究報告：國內直播電商的龍頭公司，運營能力優秀。遙望科技成立于2002年，自成立以來公司不斷尋求業務突破，業務發展存在階段性特征。在2002—2014年期間，公司聚焦傳統女鞋業務，2009年在深圳上市成為A股時尚鞋履巨頭。2018—2019年公司通過重大資產重組，并購遙望網絡，子公司遙望網絡保持獨立運營。2019年以來，公司進軍互聯網營銷業務，重點拓展社交電商業務，尋求剝離鞋履業務重資產，走向輕資產化，努力構建“以用戶為核心，數據+內容驅動，消費場景打通融合”的新零售平臺。2022年11月30日，公司名稱由星期六股份有限公...
標簽： 遙望科技 直播電商 直播 電商 -
海南機場（600515）研究報告：昔日明珠蒙塵，期待價值重估.pdf
- 3積分
- 2022/12/29
- 40
- 1
- 長江證券
海南機場（600515）研究報告：昔日明珠蒙塵，期待價值重估。公司1993年成立，2002年上市，2016年通過募資并購，主業變更為基礎設施投資運營商，2021年完成破產重整。重整后，公司控股東變為海南省發展控股有限公司，實控人為海南省國資委。截至2022年三季報，控股股東持股24.51%。2022年10月底，公司更改證券簡稱為海南機場，未來，將打造以機場為主業，免稅及商業物業、酒店等業態協同發展的新格局。當下：聚焦核心主業，機場&免稅可期公司收入結構，曾以房地產為主，機場和免稅業務蘊含發展潛力。（1）地產：未來將逐步落實去房地產化，戰略轉型臨空產業開發。（2）機場：掌握核心資源，助力...
標簽： 海南機場 機場 -
小商品城（600415）研究報告：守正篤行，創新致遠.pdf
- 3積分
- 2022/12/28
- 21
- 0
- 財通證券
市場采購貿易藍海賽道高速增長，外貿模式轉變帶來結構性機會。2021年國務院發布《關于加快發展外貿新業態新模式的意見》明確支持發展市場采購貿易方式（1039模式），1039模式憑借門檻更低、通關更快、稅收更優、外匯管理更靈活等優勢，近年來快速發展，16-21年CAGR38.1%，義烏作為1039首個試點享有先發優勢，21年義烏1039出口額占全國31.2%。1039模式仍為藍海賽道，尚未出現其他有力競爭對手，公司有望享受1039賽道增長紅利。從市場經營者轉型貿易綜合服務商，開拓第二增長曲線。1039模式為中小微企業的小商品出海打開通道，但實際貿易過程中中小商戶依然面臨物流倉儲成本上升、對承運方議...
標簽： 小商品城 -
麗尚國潮（600738）研究報告：國資入主布局新消費，商貿老兵揚帆再起航.pdf
- 3積分
- 2022/12/27
- 20
- 0
- 廣發證券
麗尚國潮（600738）研究報告：國資入主布局新消費，商貿老兵揚帆再起航。麗水國資入股，賦能公司推動戰略轉型。2020年起麗水市經開區成為公司實控人，推動公司戰略轉型?？缇畴娚蹋汗臼召徛猛逗诨?9%股權，利用海旅免稅品牌端資源入局跨境電商業務，并成立麗尚美鏈完善供應鏈，22Q2新零售業務收入占比46.93%，成為公司收入中流砥柱。O2O模式：旅投黑虎運營美好生活電商平臺和海旅黑虎小程序，線下經營海旅跨境店、保亭呀諾達店等跨境展示店并與海南最大連鎖商超旺豪超市達成戰略合作，打通線上線下渠道賦能公司業務發展。傳統業務資產優質，修煉內功靜待復蘇。公司旗下專業市場地處華東核心城市優質商圈，為公司創收...
標簽： 麗尚國潮 國潮 商貿 新消費 -
王府井（600859）研究報告：零售龍頭行穩致遠，免稅打開第二曲線.pdf
- 5積分
- 2022/12/27
- 28
- 0
- 廣發證券
王府井（600859）研究報告：零售龍頭行穩致遠，免稅打開第二曲線。深耕行業六十七載，鑄就國內零售行業龍頭。公司前身是創立于1955年北京市百貨大樓，目前已成為國內傳統商業規模最大的零售集團。公司秉承改革與創新精神，1996年由單店經營轉向全國連鎖，2014年轉型多元零售業態，目前已形成“5+2”發展格局。多元業態全國布局，疫情下經營承壓。公司零售業態布局全面，近年來先后吸收合并王府井國際和首商股份，截至2022H1已在全國36個城市運營75家大型綜合零售門店，包括百貨、奧特萊斯、購物中心，此外公司還經營超市、專業店等零售業態441家。疫情暴發和反復對線下銷售造成持續沖...
標簽： 王府井 免稅 零售 -
迪阿股份（301177）研究報告：獨特模式塑造鉆飾新貴，夯實內功緊握復蘇機遇.pdf
- 3積分
- 2022/12/22
- 24
- 0
- 國信證券
迪阿股份（301177）研究報告：獨特模式塑造鉆飾新貴，夯實內功緊握復蘇機遇。公司主營珠寶首飾業務，以“DR”品牌為核心。公司以鉆戒為主，聚焦婚戀市場，差異化打造了真愛、唯一的品牌文化，2019-2021年營收/歸母凈利潤復合增速分別達到67%/122%。2021年收入結構中，求婚鉆戒占比79.2%，結婚對戒占比18.7%；渠道端以線下直營為主，占比79.5%。今年受疫情反彈影響，公司前三季度收入及利潤分別下滑10.8%/22.0%，但公司仍積極推動渠道擴張，前三季度新增直營店183家。鉆石首飾滲透空間大，多場景消費打開成長空間。據歐睿國際數據，2021年中國基于鉆石材...
標簽： 迪阿股份 鉆飾 -
米奧會展（300795）研究報告：米奧后疫情時代，國內跨境會展龍頭揚帆起航.pdf
- 3積分
- 2022/12/22
- 32
- 0
- 西部證券
米奧會展（300795）研究報告：米奧后疫情時代，國內跨境會展龍頭揚帆起航。疫情加速出清，龍頭借助數字化轉型應對疫情，看好行業集中度提升。1）疫情前，會展行業現金流好，分布較為分散，地域特征明顯。2）疫情背景下，眾多會展企業退出市場，市場集中度提升，資源向龍頭廠商傾斜。3）龍頭企業通過整合資源優勢，加大在線平臺的投入。米奧會展推出網展貿MAX數字化產品，數字會展業務2020年同比+1573%，助力企業順利出海，勵展會展推出ReedConnect等數字化展品疊加疫情轉好，展覽業務21年同比+47.51%。4）疫情下，雙線融合驅動公司業績增長，外延擴張成龍頭提升集中度利器。5）近年來，世界領先的活...
標簽： 米奧會展 會展 -
王府井（600859）研究報告：“有稅+免稅”共驅成長.pdf
- 4積分
- 2022/12/21
- 17
- 0
- 國聯證券
王府井（600859）研究報告：“有稅+免稅”共驅成長。王府井前身是創立于1955年的北京市百貨大樓，歷經67年發展，公司目前已成為全國規模最大、業態最全的商業零售集團之一。截至22年6月末，公司共運營75家大型綜合零售門店，涉及百貨、購物中心、奧萊等業態。此外，公司免稅業務已取得實質性進展，首家離島免稅店有望于23年1月開業。受疫情影響，2022年前三季度，公司營業收入和歸母凈利潤分別為84.66和4.15億元，調整并表首商的可比口徑下，分別同比-11.6%及-45.5%。有稅零售打造穩固基本盤1）百貨系基本盤：2019年，百貨為公司貢獻近70%的營收，超70%的凈利...
標簽： 王府井 免稅 -
水羊股份（300740）研究報告：御電商經營之道，自有+代理雙業務驅動長期發展.pdf
- 7積分
- 2022/12/20
- 39
- 0
- 中國銀河證券
水羊股份（300740）研究報告：御電商經營之道，自有+代理雙業務驅動長期發展。當前“自有+代理”業務雙輪驅動，公司處于高速增長階段。2006年公司以面膜起家，創立首個品牌“御泥坊”，成為第一代淘品牌龍頭企業；2010-2017年為高速發展期，擴渠道、擴品牌，成立5年IPO成功；2018-2019年為優化調整期，“自有+代理”雙輪驅動；2020年至今為高速增長期，背靠“四雙”戰略實現營收、凈利雙高增，2021年營收同比增長34.86%，歸母凈利增速68.54%。核心競爭力：強營銷與多品類覆蓋為自主品...
標簽： 水羊股份 電商 代理 經營
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