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安寧股份（002978）研究報告：釩鈦切入儲能，公司業績可期.pdf
- 3積分
- 2023/01/05
- 11
- 0
- 東北證券
安寧股份（002978）研究報告：釩鈦切入儲能，公司業績可期。釩鈦磁鐵礦高效清潔分離提取項目有效提升公司產品附加值。公司設立全資子公司攀枝花安寧釩鈦新材料有限公司，并以安寧材料作為項目公司負責釩鈦磁鐵礦規?；咝鍧嵎蛛x提取示范項目。項目采用分期建設的方式，建設完成后最終生產規模將達到年產五氧化二釩2.5萬噸、富鈦料100萬噸、機械鑄造類微合金材料100萬噸。本次建設的一期項目完成后，將達到年產五氧化二釩5000噸、富鈦料20萬噸、機械鑄造類微合金材料20萬噸的規模。而且還將進一步延伸釩的產業鏈，生產釩電解液，銷售給釩電池生產企業，公司未來將切入釩液流電池領域，分享儲能市場的高增長。公司資源豐...
標簽： 安寧股份 儲能 釩 鈦 -
奧瑞金（002701）研究報告：金屬包裝龍頭穩進，份額提升&盈利修復.pdf
- 3積分
- 2022/12/30
- 75
- 0
- 信達證券
奧瑞金（002701）研究報告：金屬包裝龍頭穩進，份額提升&盈利修復。ble_S?中國金屬包裝龍頭，umma專注主業發展穩健。公司是我國金屬包裝行業龍頭，截至2021年底，公司擁有三片罐年產能95億罐、二片罐年產能135億罐，是國內規模最大的金屬制罐企業之一，擁有中國紅牛、百威啤酒、青島啤酒、加多寶、旺旺、可口可樂、飛鶴等優質食飲品牌客戶，為其提供三片罐、二片罐金屬包裝及灌裝OEM一體化綜合服務。22年1-9月公司實現收入108.64億元，同比增長1.69%，其中三片罐、二片罐占比分別約五成，歸母凈利潤5.44億元，同比下降33.85%。單Q3公司收入40.21億元，同比增長9.72%...
標簽： 奧瑞金 金屬包裝 包裝 -
洛陽鉬業（603993）研究報告：兩大銅鈷項目投產在即，國際能源金屬龍頭蓄勢待發.pdf
- 2積分
- 2022/12/29
- 65
- 1
- 海通證券
洛陽鉬業（603993）研究報告：兩大銅鈷項目投產在即，國際能源金屬龍頭蓄勢待發。全球銅鈷巨頭，攜手寧德時代產業鏈協同可期。洛陽鉬業2022前三季度實現營業收入1324.69億元，同比增長4.67%，歸母凈利潤53.06億元，同比增長49.12%。2022Q3公司實現歸母凈利潤11.58億元，同比增長0.73%。截至2022前三季度公司持有貨幣資金高達386.8億元，流動性儲備充足。TFM混合礦項目：銅、鈷年均增量約20萬噸、1.7萬噸。TFM混合礦項目中區主要土建工程已基本完成，東區土建工程順利推進，磨機等主體設備正在安裝，預計2023年投產，達產后年均增加銅20萬噸/年，鈷1.7萬噸/年。...
標簽： 洛陽鉬業 能源金屬 銅鈷 銅 鉬 鈷 -
西部超導（688122）研究報告：軍工材料核心供應商，高溫合金提供新動能.pdf
- 6積分
- 2022/12/29
- 89
- 0
- 渤海證券
西部超導（688122）研究報告：軍工材料核心供應商，高溫合金提供新動能。公司產品服務于國家戰略，彌補國內急需材料的空白，目前形成高端鈦材為主，超導材料和高溫合金材料為輔的產品結構。軍工行業高景氣下公司業績快速增長，2022Q1-Q3公司實現營收同比+56.25%，再創新高；2022年前三季度，公司毛利率達到40.51%，盈利能力穩步提升。鈦合金：高端需求旺盛，產品供不應求我國高端鈦材主要應用于航空航天等軍工領域。鈦合金加工技術難度較大，目前僅有包括中國在內的少數國家掌握完整的加工制造工藝，但我國高端鈦材產量不足，需求缺口依靠進口彌補。十四五提出“要加快武器裝備現代化，加速武器裝備...
標簽： 西部超導 高溫合金 軍工材料 -
紫金礦業（601899）研究報告：國際龍頭礦企持續擴張.pdf
- 4積分
- 2022/12/29
- 91
- 1
- 國聯證券
紫金礦業（601899）研究報告：國際龍頭礦企持續擴張。公司前身為上杭縣礦產公司，歷經多年蟄伏、苦心經營，于2008年改組登陸A股上市，自此開啟全球化布局戰略。上市至今，公司完成多筆重大收購，一舉奠定中國境內龍頭礦企地位，在銅、金、鉛鋅、白銀、鋰資源、鉬等金屬品種資源儲量名列國內前茅。2021年，紫金礦業海外銅、金礦產資源量及產量、利潤均全面超越國內。中國境內最大的礦產銅、礦產金生產企業公司是目前中國境內最大的礦產銅生產企業，在產量和資源儲量方面均為國內第一，銅業務亦是公司利潤的第一大來源。往前看，我們認為，隨著公司多個世界級重大銅項目批量建成投產達產，銅業務仍將持續為公司貢獻較大盈利空間；公...
標簽： 紫金礦業 礦業 -
銀邦股份（300337）研究報告：卡位新能車，有望充分受益行業需求快速增長.pdf
- 3積分
- 2022/12/29
- 79
- 0
- 東北證券
銀邦股份（300337）研究報告：卡位新能車，有望充分受益行業需求快速增長。釬焊鋁熱傳輸材料行業格局穩定，進入壁壘高。鋁軋制材產品型號繁多，具備高度定制化的特點，因而呈現各細分領域龍頭企業差異化競爭局面。釬焊鋁熱傳輸材料作為鋁軋制材細分品類之一，對生產企業管理運營要求極高，同時存在較大資金壁壘以及客戶認證壁壘，行業競爭格局穩定，新進入者較少。新能源汽車滲透率快速提升，未來幾年行業將維持供需緊張局面。2021行業供給和需求分別為150萬噸和160萬噸左右，整體供需格局偏緊。由于新能源汽車對鋁熱傳輸材料需求較傳統車要高10-15KG/輛，隨著新能源汽車滲透率快速提升，對釬焊鋁熱傳輸材料需求將會持續...
標簽： 銀邦股份 -
斯瑞新材（688102）研究報告：高端銅材生產平臺，下游需求多點開花.pdf
- 3積分
- 2022/12/28
- 113
- 0
- 國金證券
特殊銅合金為基，產品應用廣泛。公司以銅基特種材料制備技術為核心，已形成高強高導銅合金材料及制品、中高壓電接觸材料及制品、高性能金屬鉻粉和CT/DR球管零組件四大核心產品。實控人具備深厚科研背景且注重研發，22年前三季度公司研發費用率4.8%，顯著高于可比公司2%-3%水平。高強高導銅合金材料及制品:專注高端領域，應用持續拓展。公司主要生產銅鉻鋯等高端牌號銅合金產品，產品分為鑄錠及制品。鑄錠產品供給下游晉西春雷、金田銅業等銅合金加工企業制成板帶，新能源汽車連接器拉動終端需求;制品主要為軌道交通牽引電機用端環和導條，主要供給海外GE、Alstom等客戶;因高端銅合金性能優異，公司制品下游應用領域持...
標簽： 斯瑞新材 銅材 銅合金 -
山東黃金（600547）研究報告：跨越式發展驅動公司價值重估.pdf
- 3積分
- 2022/12/28
- 96
- 0
- 國聯證券
山東黃金（600547）研究報告：跨越式發展驅動公司價值重估。公司專注黃金主業，秉承“資源為先”的經營理念，內增外拓，增強資源儲備。礦山稟賦優異，獲股東資產注入承諾。公司作為煙臺市內金礦資源整合主力以及山東省做大做強黃金產業“十四五”規劃領軍企業，搭上資源整合快車，實現跨越式發展。我們認為，黃金價格或處于新一輪上漲周期，公司有望迎來價值重估。礦產金產量有望快速提升礦產金是公司主營產品，是公司盈利主要來源。2022年前三季度礦產金產量已超出正常年份同期水平，重回增長軌道。公司雄厚的資源儲備、強大的資源整合能力以及公司擬入主銀泰黃金和集團黃金業務資產...
標簽： 山東黃金 黃金 -
久立特材（002318）研究報告：專精高端不銹鋼管，把握能源轉型機遇.pdf
- 4積分
- 2022/12/26
- 119
- 1
- 廣發證券
久立特材專注于工業不銹鋼管超三十年，堅持創新及產業化，多年穩居國內工業不銹鋼管龍頭地位。2017-2021年營收CAGR超20%。2021年產能超13萬噸，無縫管、焊接管產量分別為5.5、6.2萬噸，毛利占比分別為66%、24%。產品主要用于能源領域，2021年石油化工天然氣、電力設備行業毛利占比分別為64%、12%。能源結構轉型創造多重機遇，油井管內外需共振，核電用管構建長期戰略支點。公司油井管、核電用管等產品規模、技術領先，同時增產鎳基合金油井管等高端產品，助力實現高質量可持續發展。油井管:能源戰略“生命線”，關注長期高端需求增長。油井管是獲得油氣資源的主要通道、也...
標簽： 久立特材 不銹鋼管 -
天齊鋰業（002466）研究報告：資源優質，增量釋放，礦冶巨頭輕裝再上陣.pdf
- 4積分
- 2022/12/24
- 118
- 1
- 平安證券
國內電池級碳酸鋰龍頭，控股全球最大在產鋰礦。公司前身“四川射洪”建于1992年，是國內第一批經營鋰化合物的工廠，2014年收購泰利森，控股全球最大在產鋰礦格林布什，開啟礦冶一體化發展，2018年投資SQM，目前是全球領先的精煉鋰生產商。2021年，公司鋰化合物產量位列全球第四、亞洲第二，市占率分別達7%和12%;按2021年全球鋰精礦產量計，公司控股子公司泰利森市占率高達38%。
標簽： 天齊鋰業 鋰 -
圖南股份（300855）研究報告：軍用高溫合金供應商，下游加速放量助力業績高增.pdf
- 3積分
- 2022/12/22
- 148
- 0
- 申萬宏源研究
圖南股份（300855）研究報告：軍用高溫合金供應商，下游加速放量助力業績高增。深耕高溫合金領域，航發鑄造領域優質民參軍供應商。公司深耕高溫合金二十余載，已具備高溫合金全產業鏈生產能力，產品包括鑄造高溫合金、變形高溫合金、特種不銹鋼等高性能合金材料及其制品，主要應用于軍用及高端民用領域。公司以“專、精、特”的產品特性適應市場，以差異化競爭和技術服務開拓市場，已成為國內航空事業優質供應商。公司產品批量生產后，疊加下游需求釋放，營收和業績步入增長快車道。2022年前三季度，營業收入為7.29億元（yoy+40.0%），歸母凈利潤為1.85億元（yoy+40.7%）。下游應用...
標簽： 圖南股份 高溫合金 合金 -
愛柯迪（600933）研究報告：鋁制中小件隱形冠軍，電動智能化轉型進入收獲期.pdf
- 5積分
- 2022/12/21
- 401
- 3
- 民生證券
愛柯迪（600933）研究報告：鋁制中小件隱形冠軍，電動智能化轉型進入收獲期。深耕鋁合金精密壓鑄，業績周期觸底回升。公司深耕汽車雨刮/動力/熱管理/轉向/制動等系統鋁合金精密壓鑄，加速布局新能源三電系統、智能駕駛項目（影像系統、激光雷達、中控顯示系統等）等鋁合金精密壓鑄件。公司主要客戶包括法雷奧/博世/麥格納/寧德時代/蔚來/零跑/理想等。伴隨產品/市場/客戶持續拓展，公司營收增速長期高于國內汽車行業銷量增速，22H1公司實現營收18.33億元，同比+16.66%；其中新能源產品收入同比+200%。22Q3公司單季度營收、利潤均創歷史新高。短期看，下游缺芯逐步緩解，銷售規模提升帶來規模效應，疊...
標簽： 愛柯迪 智能化 鋁 -
鋼研納克（300797）研究報告：金屬材料檢測引領者，儀器業務發力新市場.pdf
- 3積分
- 2022/12/20
- 169
- 2
- 中郵證券
鋼研納克（300797）研究報告：金屬材料檢測引領者，儀器業務發力新市場。公司是國內金屬材料檢測領域業務門類最齊全、綜合實力最強的測試研究機構之一，以第三方檢測服務、檢測分析儀器為兩大主業，營收、毛利占比之和超七成。公司通過股權激勵綁定核心員工利益，錨定業績目標，2022-2024年凈利潤分別需達11132/13138/13481萬元。公司深耕金屬檢測領域，技術與品牌優勢明顯。2021年檢測行業市場規模達4,090.22億元，六年復合增長率高達14.66%。金屬材料檢測與檢測行業相比，難度大、技術要求高，門檻高，其市場規模約為80億元。公司深耕金屬檢測領域多年，擁有三個國家級檢測中心與三個國家...
標簽： 鋼研納克 金屬材料 鋼 金屬 -
赤峰黃金（600988）研究報告：高成長的優質黃金礦企.pdf
- 3積分
- 2022/12/20
- 159
- 0
- 東吳證券
赤峰黃金（600988）研究報告：高成長的優質黃金礦企。高成長黃金巨頭，剝離非礦業務再出發。公司位于內蒙古自治區，并在海外布局，為高速成長的民營黃金巨頭。2020年公司完成對非礦子公司的剝離，聚焦黃金主業。2022H1公司實現黃金業務毛利占比82%。加息頂點在望，金價或開啟新一輪牛市。黃金作為貴金屬，兼具商品和金融屬性。復盤歷史價格來看，金價與實際利率走勢總是呈負相關的關系，數次加息的頂點往往也是黃金牛市的起點。11月美國CPI增速低于市場預期；盡管聯儲官員發言鷹派，表明美聯儲加息預期仍強，但目前利率水平離2023年的聯儲官員預測中值5.1%不遠，加息頂點在望；且美國長短債利率倒掛加劇，海外衰...
標簽： 赤峰黃金 黃金 金礦 -
撫順特鋼（600399）研究報告：高端特鋼優質龍頭，增產擴大領先優勢.pdf
- 5積分
- 2022/12/19
- 163
- 1
- 廣發證券
撫順特鋼（600399）研究報告：高端特鋼優質龍頭，增產擴大領先優勢。中國高端特鋼龍頭，增產擴大領先優勢，堅持革新管理。（1）2021年公司全年實現鋼產量69萬噸、鋼材產量55萬噸。以“三高一特”（高溫合金、超高強度鋼、高檔工模具鋼、特種不銹鋼）為核心產品，其中高溫合金、超高強度鋼等產品在航空航天市場位居龍頭。2021年合金結構鋼、高溫合金營收占比分別為41%、18%，毛利占比分別為34%、37%。（2）增產擴大領先優勢，大力增產中長期高景氣、高壁壘產品，未來2年計劃新增高溫合金、超高強度鋼等產品產能合計超10萬噸，同時優化傳統產品結構，業績有望持續增厚。（3）全面提升...
標簽： 撫順特鋼 特鋼 鋼
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