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中國Top40銀行價值創造排行榜（2022），應對快速變化的世界.pdf
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- 2023/01/05
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- 麥肯錫
中國Top40銀行價值創造排行榜（2022），應對快速變化的世界。2016-2021年，我們連續6年發布了《中國TOP40銀行價值創造排行榜》，該系列報告持續引起國內眾多金融機構的廣泛關注。我們十分感謝讀者一直以來的支持，同時也收到了很多值得探討的寶貴建議。今年，我們繼續發布該系列的第七期——《中國TOP40銀行價值創造排行榜（2022）》，回顧2021全年和2022年上半年中國TOP40家銀行價值創造情況，并就在快速變化的后疫情時代銀行如何創造價值給出行動建議。2021年以來，國內銀行業經營環境出現一系列變化。從宏觀經濟發展來看，國際環境更趨復雜嚴峻，國內防疫政策不斷...
標簽：銀行價值創造排行榜
銀行業2023投資策略：經濟有望整體性好轉，銀行估值迎來整體性提升.pdf
- 5積分
- 2023/01/05
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- 財通證券
銀行業2023投資策略：經濟有望整體性好轉，銀行估值迎來整體性提升。一、從過往周期看銀行股行情：宏觀經濟、政策和銀行基本面?宏觀經濟（預期）向好、政策平穩寬松、銀行基本面向好是銀行行情的主要驅動因素?？紤]當前經濟環境整體和過往經濟高速增長的周期有差異，我們選取2018年來的時間周期，復盤銀行股三輪行情?？偨Y看，驅動銀行行情的主要因素有：1）宏觀經濟面：宏觀經濟（預期）向好是銀行股行情的最主要驅動因素。2）政策面：寬貨幣政策提供充裕流動性，穩基建等積極財政政策提供寬信用需求，寬貨幣寬信用齊發力是重要驅動因素。3）銀行基本面：銀行股業績超預期是銀行板塊加速上行的催化劑。二、當前推動板塊驅動因素的四...
標簽：銀行投資策略
數字銀行可信縱深防御白皮書.pdf
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- 2023/01/04
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- 網商銀行
數字銀行可信縱深防御白皮書。隨著國家數字化轉型發展戰略和要求的提出，銀行業作為國家數字化轉型的重要組成部分，其金融應用及服務呈現線上化、數字化、實時化的發展趨勢和特點，信息系統和服務更加開放，數字資產更加在線和密集，網絡邊界更加模糊。在這種發展趨勢下，銀行機構面臨的安全態勢也愈發嚴峻，但傳統的“封堵查殺”（即殺病毒、防火墻、入侵檢測“老三樣”）在新的IT架構下難以應對安全威脅，尤其是0Day、社會工程學、軟硬件供應鏈等高級和未知威脅，嚴重威脅著用戶的個人隱私和數字財產的安全。為了有效應對企業信息系統、業務服務面臨的安全威脅，安全可信成為國家法律、...
標簽：數字銀行銀行
銀行業2023年投資策略：堅守三大主線，寒去萬物生.pdf
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- 2023/01/04
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- 西南證券
銀行業2023年投資策略：堅守三大主線，寒去萬物生。復盤2022年銀行股走勢，房地產相關風險是持續影響銀行板塊行情的關鍵因素。2022年初至12月26日，申萬銀行指數下跌13.1個百分點，跑贏滬深300指數約8.7個百分點。當前環境和2015-2016對比：綜合考慮經濟增長、貨幣政策和利率環境?，F在銀行股所處位置與2016年前行情啟動前較為相似。寬貨幣+房地產去庫存是催化2016-2018年行情的主因。從11月數據來看，整體經濟承壓明顯，但宏觀經濟修復預期與2015年末較為相似，疊加房地產相關風險有望在政策支持下加速出清，銀行資產質量或將迎來改善，政策面和基本面有望催化新一輪行情。展望2023...
標簽：銀行投資策略
蘇農銀行（603323）研究報告：扎根吳江、放眼蘇州，小銀行也有成長.pdf
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- 2023/01/04
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- 申萬宏源研究
蘇農銀行（603323）研究報告：扎根吳江、放眼蘇州，小銀行也有成長。核心邏輯：擁抱區域β紅利，在蘇州城區再造一個蘇農。蘇農銀行前身為吳江農商行，2019年正式更名為“蘇農銀行”。過去蘇農銀行貸款增速在蘇南上市農商行中相對偏慢（2015-20年貸款CAGR約13.9%，蘇南上市農商行為15%），核心源自在吳江區本地市場挖掘已相對充分，而更名則帶來5-6倍空間的城區市場。2020年底，新任董事長徐曉軍提出在城區“五年再造一個蘇農”目標，作為發力元年，2021年憑借進軍城區，貸款增速提速至超20%。盡管2022年面臨疫情等不利因素擾動實體需...
標簽：蘇農銀行銀行
東莞農商銀行（9889.HK）研究報告：受益于東莞及粵港澳大灣區的發展，“買入”.pdf
- 3積分
- 2023/01/03
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- 國泰君安證券
東莞農商銀行（9889.HK）研究報告：受益于東莞及粵港澳大灣區的發展，“買入”。我們預計2022/2023/2024年公司的歸母凈利潤分別同比增長14.9%、16.5%、18.9%。我們預計2022/2023/2024年公司的每股盈利分別為0.933元人民幣、1.086元人民幣和1.291元人民幣，2022/2023/2024年每股凈資產分別為7.477元人民幣、8.175元人民幣和9.005元人民幣。我們首次給予公司9.58港元的目標價，對應9.4倍2022年市盈率、8.0倍2023年市盈率和6.8倍2024年市盈率，1.2倍2022年市凈率、1.1倍2023年市凈...
標簽：東莞農商銀行銀行
興業銀行（601166）研究報告：商投藍圖展開，價值重估開啟.pdf
- 5積分
- 2023/01/03
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- 興業證券
興業銀行（601166）研究報告：商投藍圖展開，價值重估開啟。經歷過去五年，興業銀行已實現資產負債表的重構，資產質量全面改善，開啟高質量發展之路，商投并進共繪藍圖。公司商行+投行戰略成效和優勢逐步體現，預計興業銀行與行業龍頭的估值差將逐漸收斂。同業護城河：2007年推出金融同業合作品牌“銀銀平臺”，2013年上線“錢大掌柜”，隨后陸續上線財富云、同業與金融市場開放門戶等同業創新產品，逐步形成同業優勢，構筑起堅固的同業護城河。同業優勢如何蛻變升級？資產端表現為從“同業領航—非標接棒—商投轉型”；負債端...
標簽：興業銀行銀行
北京銀行（601169）研究報告：穩穩的高股息率，確定性的改善.pdf
- 3積分
- 2023/01/03
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- 東北證券
北京銀行（601169）研究報告：穩穩的高股息率，確定性的改善。北京銀行目前估值水平縱向來看是歷史最低位，橫向來看居上市銀行相對較低水平，而其股息率居7%以上的較高水平，低估值、高股息率帶來的確定性收益為北京銀行構筑了扎實的安全邊際。區位優勢下基本面改善的必然性。北京市擁有旺盛的融資需求和優異的資產質量，社融增長和不良貸款比率均在全國排名十分靠前，為北京銀行提供了優異的外部環境。隨著自身存量問題的解決和零售轉型的推進，其資產質量和盈利能力將向北京市的自然情況回歸，確定性較強。新任董事長帶來新契機。2022年4月8日，北京銀行新任董事長霍學文先生任職資格獲批。作為新任董事長，霍學文先生非常熟悉經...
標簽：北京銀行銀行股息率
江蘇銀行（600919）研究報告：與區域經濟共振，城商行業績領跑者.pdf
- 4積分
- 2023/01/03
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- 興業證券
江蘇銀行（600919）研究報告：與區域經濟共振，城商行業績領跑者。江蘇地區經濟環境優渥，融資需求旺盛，江蘇銀行深耕本土區域，近年來貸款市占率逐漸提升。對公方面，擁有高端制造和小微貸款護城河，與地方經濟同頻共振，打造核心競爭力；零售方面，以消費金融為抓手，推進零售AUM增長，積極打造財富管理增長級。公司近兩年業績表現亮眼，利潤增速領先同業，主要得益于規模保持高增、息差逆勢走闊和減值節約，未來有望持續保持優勢。核心邏輯1：區域經濟優渥，融資需求旺盛。江蘇省經濟稟賦優勢顯著，2021年GDP總量超過11萬億元，人均GDP僅次于北京和上海，區域內融資需求旺盛，為公司信貸增長提供了夯實的基礎。公司深耕...
標簽：江蘇銀行銀行
南京銀行（601009）研究報告：聚焦兩大戰略，業績領先的城商行標桿.pdf
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- 2022/12/30
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- 興業證券
南京銀行（601009）研究報告：聚焦兩大戰略，業績領先的城商行標桿。公司區域優勢顯著，＃線下網點大幅擴張將進一步提升省內競爭優勢，打開資產增長空間。公司地處中國經濟與金融最為發達的地區長三角地帶，業務以江蘇為核心輻射長三角和北京地區，區域經濟優勢顯著，江蘇省的GDP總量已超過11萬億，人均GDP僅次于北京和上海。公司在區域內競爭力強，南京市以及江蘇省內的貸款市占率逐年提升。公司計劃在2023年末前，將網點數目由2020年末的200個增至300個（2022上半年末已增加至221個），公司在網均產能上領先于大多數可比同業，網點擴張增強線下渠道能力，省內競爭優勢將進一步提升，也有助于打開資產增長空...
標簽：南京銀行銀行
電子銀行與網上銀行.pptx
- 17積分
- 2022/12/29
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- 個人
電子銀行與網上銀行。01電子銀行概述；02銀行往來通訊網系統；03網絡銀行概述；04網絡銀行實例分析；05網絡銀行業務與傳統業務比較。本課件是針對全行業所編寫的，旨在為全行業提供關于電子銀行與網上銀行方向更為專業的分析和介紹。
標簽：電子銀行
2023銀行業投資策略：“政策底”到“基本面底”的傳導；震蕩上行.pdf
- 5積分
- 2022/12/29
- 29
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- 中泰證券
2023銀行業投資策略：“政策底”到“基本面底”的傳導；震蕩上行。宏觀經濟、政策與銀行股：“政策底”與“經濟底”。1、銀行股核心邏輯是經濟，經濟結果是政策和市場主體行為的合力。2、預計明年政策放松的力度超預期：地產需求端的政策有望較全面放開；穩經濟增長的政策會大力推出。政策向好，推動銀行股上行。3、預計經濟主體的信心修復則需要較長時間。經濟韌性的程度和政策底層邏輯，決定市場主體信心的快慢和中長期加杠桿的意愿。“經濟底”節奏如果低于預期，銀行股較為震蕩。4、節奏上，上半年銀行驅...
標簽：銀行投資策略
蘇農銀行（603323）研究報告：專注主業與規模倍增，“小而美”的破局之道.pdf
- 3積分
- 2022/12/29
- 23
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- 西部證券
蘇農銀行（603323）研究報告：專注主業與規模倍增，“小而美”的破局之道。由“吳江農商行”更名為“蘇州農商行”，向市區擴張步伐堅定。蘇農銀行立足吳江大本營，隨著吳江撤市設區，進軍蘇州城區謀求更廣闊的發展空間。2018A到2022H，除吳江區外的蘇州其他城區營收貢獻度從6.4%升至17.5%；截至2022H，蘇州其他城區貢獻了近20%的貸款和10%的存款。隨著機構建設逐步鋪開，業績具備多點支撐。夯實對公，新客戶與存量客戶兩手抓，力爭“五年再造一個蘇農”。依托地方稟賦，制造業貸款占對公貸款超50%；推...
標簽：蘇農銀行銀行
2023年銀行業投資策略：在逐漸清晰的底部尋找增長潛力.pdf
- 3積分
- 2022/12/29
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- 東海證券
2023年銀行業投資策略：在逐漸清晰的底部尋找增長潛力。隨著疫情防控優化與房地產行業融資轉向，2019年四季度以來兩輪密集降息伴生的下行期底部逐漸清晰。1）最近一輪降息已持續6個季度，持續時間與前兩輪相當，銀行業凈息差首次降至2%以下，低于2017Q1低點；2）國有銀行收入端向零增長靠近，類似2016Q3-2017Q2負增長前夕，23Q1重定價觸發利息凈收入負增長；3）主導房地產融資周期的個人住房貸款增速降至5%以下，房地產開發貸款與債券融資逐步企穩；4）上市銀行估值于10月創歷史新低至0.5XPB，11月以來快速從底部回升。明年宏觀經濟修復對板塊的積極意義不亞于現階段房地產風險好轉。關鍵因素...
標簽：銀行投資策略
2023年銀行業投資策略：基本面改善可期，銀行股續寫修復.pdf
- 3積分
- 2022/12/29
- 39
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- 湘財證券
2023年銀行業投資策略：基本面改善可期，銀行股續寫修復。2022年新增信貸經歷了季節性提升、失速下行和企穩的反復過程。雖然如期達到了穩信貸的目標，但貸款需求不足導致信貸“量增價降”。此外，房地產風險加速暴露，成為影響銀行風險估值的關鍵因素。2023年展望之一：信貸結構有望優化，息差降幅或縮窄預計明年信貸增長將保持穩健，貸款需求有望改善，寬信用傳導更加順暢，將促進貸款結構優化?；谝韵氯齻€方面的考慮，明年銀行息差降幅有望縮窄：（1）貸款利率下行有望進一步趨緩；（2）負債端成本節約效應將繼續釋放；（3）盈利約束下存款自律機制將繼續得到發揮，如果國債或LPR利率發生下調，銀...
標簽：銀行投資策略

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